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新能源令澳洲矿业“又赢了一次”,但投资时千万不能忽...

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澳洲观察 发表于 2022-5-31 15:46:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
澳洲观察
2022-5-31 15:46:38 377 0 看全部
2022年05月31日 13:16

由于全球电动汽车和可再生能源行业高速发展,对各种锂化合物的需求在疫情爆发后出现了惊人的增长,在过去一年,锂价上涨了超过十倍。

而锂只是可再生能源所需原材料的一个组成部分,除此之外,电动汽车、太阳能电池板、大型电池和风力涡轮机——这些实现绿色环保所需的生产资源,都依赖于一个行业——采矿业。

澳大利亚国立大学经济地质学教授 John Mavrogenes指出,现在看起来需求很紧迫,“我们需要以十倍的速度制造风力涡轮机,以十倍的速度制造太阳能电池,以十倍的速度制造电池和电动汽车。”

因此,全球正在迎来有史以来最大的采矿需求增长。因为各类新能源关键性矿产占全球主导地位的澳大利亚,也将再一次迎来“矿业大繁荣”。

然而,有一个问题无法回避,这就是开矿往往会对当地造成污染。

以往这一问题在促进当地经济增长和就业的背景下,很难得到优先考虑,而现在,ESG已经为国际通行的衡量标准,再想走开矿“先污染、后治理”的老路,恐怕行不通。

澳大利亚地球科学局矿产资源主管艾莉森·布里特(Allison Britt)评价道:“为了拯救地球,我们将需要更多的矿山——真是讽刺。”

北领地环境中心的Kirsty Howey认为,“环境保护是一个复杂的问题”,如果要解决气候变化危机,就必须开采关键矿物。

但她认为,随着澳大利亚为矿业繁荣做准备,政府需要确保矿业采用更高的环境标准。

同样,不仅仅是外部监管的加强,掌管全球最大的资管公司贝莱德(Blackrock)200亿美元矿业基金的埃维·汉布罗(Evy Hambro)认为,在未来,大宗商品将越来越多地根据其生产方式来定价。

“如果你生产一种商品,碳排放量比较低,符合所有相关的ESG要求,那么你最终可能获得更高的商品溢价;也可能你的商品价格成为市场价格,那些碳排放高的商品则要以折扣价交易。”

在他看来,这种“绿色溢价”将成为公司增值的方式,并且在全球得到越来越广泛的接受。

对于新上任的澳洲工党政府而言,要做出艰难选择,即在保护矿山附近的自然环境和增加矿山开发之间做好权衡。

而对于投资者来说,如果一家矿业公司在未来的生产过程中,其碳排放和污染程度远高于行业水平,那么对于该公司的增长性预测就需要重新考量了。接下来,我们就来看一看,澳洲哪些矿企在“绿色开采、绿色溢价”的背景下,值得关注或者放弃。

艰难抉择:要经济,还是要绿水青山

澳洲广播公司(ABC)日前的一篇报道中,揭露了在塔斯马尼亚州西北部Tarkine的荒野中,一座矿山所凸显的澳大利亚和全球在急于使用可再生能源时所面临的艰难选择。

The Rosebery Mine,图/MMG

历史悠久的Rosebery矿现由中国五矿资源有限公司(下简称:五矿资源)所有,它希望清理280公顷的荒野以建造新的尾矿坝。

总经理史蒂文·斯科特(Steven Scott)表示,如果不获批准,该矿将在两年内关闭。这个矿山出产对风力涡轮机和电动汽车至关重要的锌、铜和铅。

他坚称,该公司 “在保护环境方面记录非常好”。但根据澳大利亚广播公司(ABC)的报道,在给塔斯马尼亚州环境保护局(EPA)的一份备忘录中,五矿资源承认现有的尾矿坝在近五年的时间内持续泄漏污水。

与Rosebery镇接壤的尾矿坝多年一直存在泄漏,图/ABC

文件表明已有“几起投诉”,并承认“迫切需要纠正”这个问题。备忘录是两年多以前的事了,而尾坝还在继续渗漏。

在一份当地环保局的声明中,也指出五矿资源的尾矿坝存在一些“问题”,并表示泄漏的水中“金属含量超标”。

五矿资源表示,尾矿坝的泄漏是一个“历史遗留问题”,并且近年来已显著改善了对尾矿坝的管理。该公司坚称,应该允许建造新的尾矿坝,并指出该矿山的产品将支持“低排放的未来”。

而同样在塔斯马尼亚,与Tarkine隔海相望的国王岛(King Island)也存在类似问题。

这一位于塔州本岛和维州之间的小岛屿以其牛肉和奶酪、牡蛎、海带和小龙虾而闻名。但不为人所熟知的是,它也拥有世界上最大的钨矿之一。

当地的钨矿因为过去钨价过于廉价,导致生产入不敷出而关闭。然而对可再生能源的需求以及对中国在钨矿市场主导地位的担忧,将使国王岛的钨矿山在30年后重新开启。

国王岛上的Dolphin钨矿,图/SMALLCAPS

这是对旅游业和农业能否愉快地与采矿业并存的考验。不过由于能有效增加就业岗位和更多的常住人口,使得当地社区坚定地支持该项目。

如文章开头所述,锂矿现在全球最受欢迎的矿物之一,而澳大利亚已迅速成为世界上最大的出口国。

Core Lithium(ASX: CXO)是最新参与锂矿的澳大利亚企业之一,还没开始采矿,估值已经超过20亿澳元。在于3月与特斯拉签署供应协议之后,其股票迅速上涨,市值也是水涨船高。

Core Lithium官网截图

虽然股东们很高兴,但住在达尔文郊外80公里矿场附近的居民却担心,外界对于环境影响的关注太少了。

科学家和当地环境活动家Pauline Cass表示,已经可以看到对流经矿山小溪的影响。“水常呈乳白色,非常浑浊,以往的清澈已经不复存在。该矿仅处于非常非常早期的阶段,但已经让我们看到了这样的情况。”据观察,矿山建设产生的表土和砾石正在流入小溪,然后流入达尔文港。

Core Lithium计划在这里开采七年,并承诺仅对该地区进行部分修复。

但是,对于北领地政府和Core Lithium是否会实施严格的修复工作,当地人表示怀疑。他们希望特斯拉能够对所采购矿物的开采方式负责。因为作为一家全球性企业,他们有义务来管控自己的采购渠道是否符合ESG标准。

减少碳排放,哪些矿业公司可收获“绿色溢价”?

当地人对于特斯拉的“寄望”并非不切实际。事实上,越来越多的国际性公司正在将减少碳排放纳入公司的财务计划。

如铁矿石巨头力拓(Rio Tinto)去年将未来八年的脱碳支出增至75亿美元,并表示其中一些项目可能会产生正现金流。

虽然对于“绿色溢价”或同等的“褐色折扣”这种动态定价的演变,矿业内部并没有达成共识。但显然已经可以看到这方的趋势。

从另一家矿业巨头必和必拓(BHP)拆分出来的铝矿公司South 32(ASX:S32)负责人Graham Kerr就表示,他很早就看到了矿业商品根据其环境影响定价的迹象。

到明年这个时候,South32从巴西和莫桑比克的可再生能源冶炼厂生产的“绿色铝”数量将增加近一倍。

“我们已经看到(绿色溢价)的小幅增长,相信未来会看到更多的买家偏好,随着时间的推移,绿色溢价确实会发挥作用。”

“从长远来看,铝可能会出现每吨300~350美元之间的绿色溢价。”

伦敦金属交易所(LME)5月24日三个月内交割的铝基准价格为每吨2908美元,自1月1日以来平均交易价格则为每吨3199美元。所以按这一价格计算,绿色溢价将超过10%。

事实上,伦敦金属交易所已经提出了建立低碳铝市场的想法,并建立了认证流程,这将成为绿色溢价的重要推动力。

在澳交所上市的Bellevue Gold(ASX:BGL)也一直是当地黄金行业最看好绿色溢价的公司。

公司告诉股东,其产品的价格可能高于竞争对手生产的黄金,因为它计划在2026年1月之前使西澳的Bellevue矿实现碳中和。

Bellevue Gold公司可持续发展报告截图

事实上即使没有出现绿色溢价,矿业可能也需要对其资产进行脱碳,以维持业务并获得政府对矿山扩建或新项目的批准。

而且越来越多的矿石需求方——国际性的新能源制造商均有ESG需求,那些无法在生产中保持可持续发展的矿业公司可能会被淘汰出他们的供应商名单。

逐渐减少碳排放未来将成为矿业公司的基本要求,投资者在关注相关公司时也需要密切关注这一点。

转自澳财网



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