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为什么澳联储连续第 7 个月上调利率?高通胀——更糟糕...

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澳洲观察 发表于 2022-11-2 07:46:54 来自手机 | 显示全部楼层 |阅读模式
澳洲观察
2022-11-2 07:46:54 444 0 看全部
为什么澳联储连续第 7 个月上调利率?高通胀——更糟糕的情况正在发生
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提高利率并不是储备银行轻而易举的事情。
但令储备银行担忧——以及为什么它在周二的墨尔本杯上连续第七个月上调利率——是通胀似乎完全脱离了银行的目标区间。

2-3% 的目标区间是在 1990 年代初引入的,当时正是通货膨胀发生的时候。除了在 2000 年代初引入商品和服务税期间的一个短暂例外,通胀从未远离该区间——直到现在。

上周三公布的通胀率从 6.1% 跃升至 7.3%,这清楚地表明,即使在连续六次加息之后,通胀率仍比以往任何时候都更远离银行的目标区间。

当储备银行在 5 月竞选期间开始提高所谓的现金利率时,澳大利亚国民银行的标准可变抵押贷款利率为3.45%。现在是5.95%,即将达到 6.2%。
对于拥有 500,000 澳元抵押贷款的借款人,每月增加的还款额为 800 澳元。对于即将到期的2%固定利率贷款的借款人来说,负担会更大。

因此,储备银行想要确定通胀率飙升至 7.3% 是真实的。
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买房成本如何影响通胀
首先要说的是,7.3% 的通胀率几乎是真实的,但不完全是。

统计局每周收集数以百万计的价格信息,有时通过进入八个城市的商店并记录价格标签上的内容,有时通过超市、加油站和电力供应商的直接信息,有时通过“收集”网上报到的送货上门价格。

该局将其定价的物品归类为必需品或非必需品(其词为“非自由裁量”和“自由裁量”)。
调查发现,在截至 9 月的一年中,必需品(我们通常必须购买的物品)的价格上涨了7.3% 以上,涨幅高达8.4%,而我们通常不需要的物品价格上涨了 5.5%。

出于显而易见的原因,食品是该局的基本或“非自由裁量”物品清单之一。洪水和劳动力短缺继续推高食品价格。

但许多人没有意识到的是,在所谓的“非自由裁量”物品清单中,还有一种人们不经常购买的商品——而一些澳大利亚人永远不会购买。
而这一单项——“自住者购买新住宅”——在消费者价格指数中的占比超过其他任何指标。
与我们购买的其他东西(如面包和牛奶)相比,买房是如此昂贵,以至于它几乎占到消费者价格指数的 9%。

更糟糕的是,它被归类为必需品,几乎占“必需品”指数的 15%,尽管对于我们大多数人来说,在任何一年买房都是可选的。

在大多数年份,这种异常情况并不重要。新房的价格(定价只是房屋的建设,而不是土地)的上涨几乎与其他一切一致。
但是,建筑材料短缺、新冠病毒引起的劳动力短缺以及政府的HomeBuilder拨款推动的建筑需求激增,在过去一年中将新住宅的价格推高了惊人的 20.7%。这足以使报告的通货膨胀率增加很多。

实际生活成本可能上涨6%
粗略计算表明,如果新房价格没有如此巨大的影响,澳大利亚的通货膨胀率将是 6%,而不是 7.3%。
我们将在周三了解更多信息。该局实际上在消费者价格指数发布一周后制定了单独的生活成本指数,用抵押贷款支付代替了住房建设成本。
最近,这些指数一直指向比官方通胀率低一到两个百分点。

准确衡量租金上涨
另一个特点是,消费者价格指数中记录的租金涨幅远低于我们一直听到的那些。
该局表示,在截至 9 月的一年中,首府城市的平均租金仅上涨了2.8% ,而房地产分析师引用的数据为10% ,而在某些郊区,则为 20%。
部分原因是该局只报告首府城市的租金。但更重要的是,它比房地产分析师做得更好。
它不仅收集广告中的租金数据(这些租金正在强劲攀升),还收集持续租房者支付的数十万租金的数据,这些租金要么根本没有攀升,要么没有大幅攀升。

该局通过描述一个浴缸的水来比较两者。
浴缸中的水代表家庭支付的所有租金,而从水龙头进入浴缸的水代表新的租赁协议。消费者价格指数测量浴缸的整体温度,而广告租金系列测量流入浴缸的水的温度。

更坏的消息即将到来
或许令人惊讶的是,该局发现,截至 9 月份的一年中,平均零售电价仅上涨 3.2%,天然气价格仅上涨 16.6%,远低于上周联邦预算中提到的56% 和 44% 。

但预算数字是对未来两年将发生的情况的预测,除非政府提供救济。该局正在告诉我们发生了什么事。
这就是储备银行担心的原因。虽然天然气和电力价格最终会下降,但通胀在下降之前可能会攀升至更高——该银行称其约为 8%。
回到 2-3% 的目标区间的方法并不明确。这意味着对于购房者来说,目前还没有看到缓解的迹象。

来源:The Conversation
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