没有付出就没有收获:罗伊勾画出了达到通胀峰值的痛苦过程

没有付出就没有收获:罗伊勾画出了达到通胀峰值的痛苦过程

《澳洲观察》编译：储备银行行长Philip 罗伊（Lowe）希望他的利率能迎来他的黄金阵痛时刻——足以抑制消费者目前的支出水平，但不会达到让经济依靠吗啡止痛的程度。
如果 RBA 能够做到这一平衡，并且不会被输入性通胀所推翻，那么 Lowe 将在周二实现他的预测，即澳大利亚将避免衰退。至少计划是这样。

话虽如此，Lowe 直言不讳，承认随着利率继续上升，有借款的家庭将会承受痛苦。

利率需要上升到足以打击那些在新冠疫情期间积攒下来的总计 2500 亿澳元储蓄缓冲的借款人。（Lowe 说，目前拖欠房贷的人数实际上正在下降。）
但他承认，需要加息来抑制需求，并会对那些在楼市高峰时期勉强进入市场、没有多少资金的借款人造成附带损害。

澳洲联储的观点是，澳大利亚的通胀率将在 12 月达到 7% 的峰值，但将在 2023 年开始下降。
但他确实隐瞒了一些关于利率和通胀轨迹的广泛参数。首先，他认为现金利率不太可能在年底前升至 4%——这一数字已被市场考虑在内。
Lowe 指出，这将需要在接下来的六个月中每个月将利率提高 50 个百分点，在这一点上，这对于澳大利亚央行来说似乎是一座太过遥远的桥梁。

明确的信息是，澳大利亚央行认为不需要采取那么严厉的措施来遏制通胀，而且大幅加息(相当于澳大利亚历史上最严厉的货币紧缩政策)的负面影响可能会使治疗比疾病本身更糟糕。上周他向市场表示，将现金利率提高到2.5%左右可能是最佳选择。

来自 Lowe 的第二个近期且因此可靠的情报是，当 RBA 董事会在 7 月初再次开会时，利率将在 25 个基点和 50 个基点之间波动。这很重要，因为许多市场经济学家预计加息 75 个基点。

抗击通胀是澳洲联储的首要任务，其重点是将通胀率降至央行设定的 2% 至 3% 的目标区间内——Lowe 预测，这一结果可能需要数年时间才能实现。
澳洲联储的观点是，澳大利亚的通胀率将在 12 月达到 7% 的峰值，但将在 2023 年开始下降。

这是假设澳大利亚在今年剩余时间内将经历的加息将显著抑制需求。罗伊还预测，COVID延迟供应短缺将开始缓解，他指出，已经有一些证据表明这种情况已经开始。也就是说，供应亏损超出了澳大利亚央行的控制范围。

对于澳洲联储来说，重要的是要让人们看到当前的通胀飙升是异常的，而不是新常态。
通胀预期心理对澳洲联储的反应至关重要。它希望避免看到工资通胀被引入它需要解决的各种问题中。虽然工资增长几年来一直低迷，但现在开始回升，公平工作委员会刚刚将最低工资提高了5.2%。
罗伊周二表示，他希望看到加薪时顾及些其他方面，这是他向阿尔巴尼思新政府传达的一个毫不含糊的信息，这将让企业松一口气。

失业率处于历史最低水平的事实，既是罗伊相信我们能够避免衰退的原因之一，也是他担心工资上涨的原因之一。

虽然知道澳洲联储可以看到通胀的顶峰和避免经济衰退令人欣慰，但罗伊非常愿意承认过去两年已经教会该银行“你不能排除任何事情”。


来源：The Age